基金最牛能多牛?
本文摘要:在集中持仓单一赛道下,基金达成收益翻倍的记录,正不断刷新。

在集中持仓单一赛道下,基金达成收益翻倍的记录,正不断刷新。

最新数据显示,截止8月12日,前海开源新经济基金在近期三个月内净值涨幅达成翻倍,刷新了基金最快翻倍历史记录。除此之外,另有25只基金在近期三个月收益率超越60%,跑赢A股市场9成股票的同期涨幅。

传统印象中的非行业类基金被视为一篮子不同股票的组合,存在不一样的属性与风格,在操作中,基金经理即使强烈看好一只股票,也只能配置10%的仓位,而今很多基金专注单一赛道方案,这部分股票一荣俱荣、一损俱损,曲线打破了“双十原则”,增强了基金商品的净值弹性和短期表现,也使得传统上以“慢牛”印象示人的非行业类基金商品,具备了与股票一样的高弹性, “炒基金”因此成为一种可能。

基金最牛能多牛?看这三个月!

买基金三个月最多能赚多少?5%?10%?15%?答案是100%。

Choice数据显示,崔宸龙管理的前海开源新经济基金在近期三个月内达成营业额翻倍,截止8月12日,该基金三个月内的净值涨幅为100.12%。除此之外,崔宸龙管理的前海开源公用事业基金在近期三个月内的净值涨幅也达到99%。

前海开源新经济基金在近期三个月的收益表现,也刷新了基金最快翻倍的记录。在2014年底—2021年的A股牛市环境下,富国低碳环保基金在三个月内达成了98%的净值涨幅。

依据当时基金持仓方案显示,富国低碳环保基金达成三个月净值涨幅98%,依赖的核心方案即是集中押注单一赛道,当时该基金的基金经理在前十大股票的持仓中,相当大比率集中在中小市值的网络定义股上,使得该基金在净值表现上具备最强的营业额弹性。

基金经理集中押注一两个最牛赛道的方案,在今年A股市场尤为明显。伴随近期几个月新能源主题板块的强势崛起,与基金经理总是在新能源股票上采取集中配置的方案,基金商品的净值的短期表现极为凌厉,长期以“慢牛”印象示人的基金商品在有关方案下,呈现出短期快牛的特征。

而此次达成最快翻倍的前海开源新经济基金,该基金的前十大重仓股几乎清一色为新能源股票品种,包括亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、宁德年代、东方日升、法拉电子、天合光能等耳熟能详的品种。该基金的基金经理崔宸龙也直言他对新能源的偏爱。他在季报中表示,整个人类社会现在处于能源革命的重大转折点上,光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表,在此重大历史机会面前,具备巨大的成长空间,因此大家坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的资金投入机会。通过深入研究具体细分范围和标的状况,结合在这个大趋势下的最新科技进展,大家主要资金投入了具备较好资金投入前景的标的和细分行业,力争通过优选标的来紧跟历史发展势头。同时也会按期自下而上探寻具备明显资金投入机会的个股进行布局,在一定量上平衡短期波动。二季度行业整体表现较好,基本面维持了迅速的增长,短期不排除波动加强。

数据显示,截止8月12日,近期三个月内净值涨幅超越60%的基金商品数目多达25只以上。除去前海开源旗下的两只基金商品外,工银瑞信旗下的工银生态环境基金、长城基金旗下的长城行业轮动基金、东方基金旗下的东方阿尔法基金,与华安制造先锋基金、泰达转型机会基金等,均位居三个月净值涨幅的前列。

值得一提的是,在全部4434只A股股票中,截止8月12日共有369只股票在近期三个月内的股价涨幅超越60%,这部分股票主要集中在新能源、半导体、高档制造、电子材料、军工等范围。

也就是说,上述25只公募基金商品在近期三个月内,跑赢了92%的股票。在短期时间具备这样惊人的收益弹性,也意味着“炒基金”成为一种可能。

炒基金到来!基金纷纷开启限购

券商中国记者注意到,在社交媒体上有很多基民也在炫耀,由于炒基金达成三个月翻倍,甚至有基民概要基金经理核心仓位押注一两个赛道,使得炒基金的弹性甚至比炒股还要凶悍。

短期营业额弹性这样之大,也势必吸引炒作资金的套利企图,这使得这部分高弹性的基金商品纷纷开启限购方案。

前海开源新经济基金7月29日发布的通知显示,该基金将调整基金的大额申购、按期定额资金投入及转换转入业务限额,单日每一个基金竞价推广账户累计申购(含按期定额资金投入和转换转入)本基金份额的最高金额由原来的 5 万元(含)(A 类份额)调整为 5 万元(含)(A、 C 类份额合并计算),即如单日每一个基金竞价推广账户累计申购(含按期定额资金投入和转换转入)本基金的合计金额超越 5 万元(A、 C类份额合并计算),基金公司或有权拒绝。

8月3日,长城行业轮动基金业发布通知表示,该基金中止大额申购、转换转入和按期定额资金投入业务期间,单日每一个基金竞价推广账户的申购、转换转入和按期定额资金投入累计金额应低于10万元;如单日每一个基金竞价推广账户的申购、转换转入和按期定额资金投入累计金额超越10万元(不含10万元),基金管理人有权拒绝,基金恢复大额申购、转换转入和按期定额资金投入业务的时间将另行通知。长城行业轮动基金也是近期营业额弹性极为凌厉的一只商品,其在近期三个月内的净值涨幅达到72%,跑赢了同期绝大部分的股票。

鸡蛋放在一个篮子,双十原则还能多大成效?

传统印象上的基金商品是一篮子股票的组合,资产分布在各个不一样的行业,且公募基金经理还需遵守双十原则,一只基金持同一股票不能超越基金资产的10%一个基金公司旗下所有基金持同一股票不能超越该股票市值的10%,因此基金的收益率给人一种非常慢的印象。

“基金经理即使再看好一只股票,也只能买低于10%的仓位,这限制了基金的收益弹性,但目前基金经理通过押注一个赛道的方案,曲线打破了双十原则。”华南区域的一位基金行业人士直言,目前假如基金经理很看好一只股票,尽管根据双十原则,他最多只能买这一只股票10%的配置仓位,但他还可以买入与此只股票风格极为一样的其他股票,继续顶格配置,而这部分股票虽然并不是一只股票,但因为行业属性相似、赛道相似,这部分股票在A股市场上的风格或者走势也极为相似,这就使得双十原则也不可以限制基金商品的弹性。

上述人士觉得,A股市场行情愈加集中于赛道行情,非行业主题的主动权益类基金的操作方案,也倾向于采取押注一两个赛道甚至一个赛道,而赛道行情的特征总是是一荣俱荣一损俱损,这就使基金传统印象中的“双十原则”的意义大为减弱。

不过,当基金通过押注赛道行情可以达成惊人的营业额弹性后,这种对赛道的依靠就使得基金经理不大可能随便放弃这种赚快钱的方案。

华南区域的一位私募基金人士觉得,基金营业额排行榜的重压使得很多基金经理多少要考虑赛道行情,譬如在核心持仓中加强对某个单一赛道品种的关注,但赛道行情的特征是一损俱损、一荣俱荣,当赛道行情开始切换之际,也会面临净值波动剧烈回调的重压。

中欧基金最近的一份市场剖析就强调,机构资金可能需要考虑均衡布局,而非集中操作。该基金觉得,短期市场的潜在波动率仍然较高,在成长板块估值回升的背景之下,成长板块相较经济周期的低有关度所带来的防御性正在减弱。同时,下半年经济面临的下行重压已被市场较充分认知,建议综合考虑配置比率、静态估值、中报预期和三季度的经营预期,以应付将来市场的潜在波动,周期行业可能会拥有更好的防御性。

出处:券商中国(ID:quanshangcn)

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