广告位

您现在的位置是:未央理财网 > 新闻 >

美联储减码脚步逼近 风光无限的通胀保值债券面临考验

2021-09-16 11:34新闻 人已围观

简介美联储的购债令市场“紧急扭曲”。...

美联储的购债令市场“紧急扭曲”。

债券方案师和资金投入者愈加感觉到,美国通胀保值债券(TIPS)自2009年以来相对其他债券的最好表现可能面临风险。

瑞银集团和安本资产管理等机构表示,美联储每月购买1200亿USD债券的做法令买卖量相对稀有的TIPS市场获利颇多,TIPS收益率显著低于零水平。与此同时,资金投入者也投入规模空前的资金去购买这种债券,期待对冲通胀暴涨风险。

现在,这两大支撑1.6万亿USDTIPS市场的支柱都面临重压。美联储已经暗示可能会在今年缩减购债规模。而通胀正在显示见顶迹象,可能削弱将TIPS作为对冲工具的需要。

周二公布的数据显示美国消费物价创下7个月来最低升幅 ,通胀预期应声回落。物价重压降温可能给美联储在减码问题上提供更灵活空间,有关最快本月宣布减码的呼声料会减少 。瑞银首席方案师Bhanu Baweja表示:

Baweja觉得TIPS是定价最错误的资产之一,他预计10年期实质收益率将在几个月内从目前约-1%的水平提升50个基点。

10年期TIPS收益率即实质收益率,被视为纯增长数据,由于它剔除去通胀原因。上个月10年期实质收益率触及-1.2%的历史低点,此后上涨了约20个基点,表明实质收益率与潜在的增长预期终于触底反弹了。

美联储的购债使其拥有已发行的22%的TIPS债券,比率远高于2021年2月时的9%。

最近因为通胀数据居高不下,TIPS成为市场宠儿,今年以来回报率4.7%,而其他美国国债下跌1.4%,这是12年来TIPS债券跑赢幅度最大的一次。

美联储购债操作的一个副商品是人为提升了盈亏平衡利率,这个被广泛用于衡量通胀预期的指标现在约为2.3%,5月份曾达到近2.6%的约八年高点。

德意志银行方案师Steven Zeng在9月十日的报告中写道,剔除美联储购买资产引发的流动性溢价,“真实”的通胀预期应该在1.8%至1.9%之间。现在这种溢价可能会很缓慢地消失,假如TIPS市场以现在的速度增长,那样大概需要12年时间美联储所持份额可降至疫情前水平。

管理安本50亿USD固定收益资产的James Athey表示,当资金投入者开始从TIPS市场撤回,他押注实质收益率会上升。其表示,美联储的购债令市场“紧急扭曲”,TIPS将“遭到减码的影响”。

版权保护: 本文由 未央理财网 原创,转载请保留链接: http://www.fancypants5.net/News/20210918/214.html

Tags: 期货  期货资讯 

上一篇:没有了

下一篇:没有了

广告位
    广告位
    广告位

标签云

站点信息